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　　“经过这几年持续夯基础
、调结构 ，打造出一张更加健康、基础更加扎实的资产负债表
，增强了穿越周期的发展韧性。”民生银行董事长高迎欣在今日召开的2024年业绩交流会上总结称
。

　　7.8万亿资产总额的民生银行，经营面的良性趋势正在显现。

　　一是息差阶段企稳：虽然净息差同比还在下降 ，但降幅同比收窄了7个BP 。从负债端来看，其存款成本逐季下降
，去年吸收存款利息支出约为889亿元，同比减少约94亿元 ，降幅约9.6%
。

　　二是资产质量管控稳定：截至去年末不良贷款率1.47%
，较2020年已经四年连降，累计下降0.35个百分点。同时该行近三年新准入客户不良生成率仅0.43% ，存量风险渐出清且新增风险防控效果向好 。

　　三是精细化管理显效：核心一级资本充足率三年来逐年升高
，由2022年的9.17%升至2023年的9.28%，再上升至2024年的9.36% ，近三年来上升19BP——而这是在发放贷款和垫款总额稳步增长1.5%的情况下实现的
。

　　四是拳头业务保持强势：作为该行战略业务
，供应链金融业务余额去年末达到3104亿元，核心客户数达4007户 ，服务链上企业45452户
，较2023年末分别大幅增长115% 、115%与144%。业务规模在可比股份行同业中处于第一梯队 。

　　经由上述关键指标，民生银行经营韧性凸显 ，“量价质平衡 ”的原则实际落地显效
。怎么样延续“拳头级
”业务供应链金融的壁垒优势？如何多维度发力争当中小企业主办行？逼近三万亿大关，该行基础性战略业务零售板块有何新打法？在此次业绩交流会上
，民生银行管理层详述了经营方法论。

　　资负结构优化，净息差止跌向上

　　资产与负债两端均遵循“量价质平衡”原则优化 ，助推了民生银行的净息差明显改善 。

　　虽然截至去年末
，民生银行净息差为1.39%，同比下降7BP ，但是降幅已经较上年收窄了7BP
。而且从趋势上来看
，下半年的净息差1.41%，其实比上半年提升了3BP。而从收入结构来看 ，实现利息净收入986.90亿元
，同比降幅3.65%，已经收窄1.03个百分点 。

　　业绩交流会上 ，民生银行管理层将负债端“量稳价降 ”做了如下归因：

　　一是客群经营的深耕和业务模式的优化
，对优质负债的带动效应日益显现。近几年，该行以战略客户为核心 ，优化供应链融资模式，深度开发链上客户
，加强公私联动，加大零售权益投入 ，着力推动财富管理
、代发工资、支付结算等基础性 、战略性业务发展
，实现存款结构不断优化
。2024年末，集团活期存款余额比上年末增长9.66% ，占比比上年末提升3.24个百分点
，扭转了2021年以来活期存款占比下滑的趋势，尤其是低成本结算性活期存款的规模和占比均较上年提升。

　　二是持续加强存款定价管理 ，稳定息差水平 。一方面
，主动压降高成本存款，加大新发生业务利率管控力度 ，存款成本得到有效管控
。另一方面
，控制中长期存款规模，把握市场利率下行趋势 ，做好重定价管理。2024年集团存款付息率2.14%，同比下降17BP
，实现存款成本连续四个季度持续下降，分别为2.29%
、2.19%、2.08% 、2.01% 。

　　三是深化资产结构调整 ，经营质量改善
。首先
，加大重点领域信贷投放力度，持续推动一般性贷款规模和占比不断提升。2024年末 ，集团一般性贷款余额在总资产中占比比上年末提升0.63个百分点；供应链业务融资余额3104亿元
，比上年末增长115.36% 。其次，实施前瞻性FTP管理 ，鼓励优质资产投放
，缓解资产收益下行压力
。2024年，绿色信贷
、制造业贷款、普惠型小微企业贷款等重点领域贷款增速均高于各项贷款平均增速。集团贷款收益率3.95% ，同比下降37BP
，降幅低于已披露年报的股份制银行同业平均水平 。

　　值得一提的是，民生银行管理层专门提到了战略客户对稳定息差的重要性
。财报显示：2024年民生银行战略客户存 、贷款规模均超1.2万亿 ，其中贷款余额较年初增长681亿元，为该行贷款规模的增长和息差改善作出了有力贡献。

　　抓手级产品凸显
，供应链业务处股份行第一梯队

　　民生银行将中小客群经营作为其公司业务“一号工程”，并且长时间延续“成为中小客户主办行 ”的口号 。截至去年末 ，该行中小企业信贷余额已经接近万亿
，达到9720.41亿元。近三年该行中小信贷余额复合增长率达20%，中小客户数呈两位数增长
。

　　一些方法论可以经由年报表述总结：比如围绕客户生命周期及交易特征形成“账户服务-支付结算-信贷业务-公私联动
”客户全旅程产品组合 ，打造“企业+企业家+员工”综合服务体系；比如细化客户画像
，强化数字标签体系，配套精准营销策略；再比如实施“风险前置
、专职审批、集中作业 、独立贷后 ”的风控模式。

　　高迎欣在交流会上总结道 ，该行优化了中小业务模式 。“我们通过中小信贷计划
，总分行联动在重点区域、重点行业开展研究，选定有区位禀赋优势
、产业政策支持、稳定发展趋势 、批量开发空间的细分行业 ，提炼行业价值驱动因素和关键风险指标
。打破过去看重财报和抵押的传统思路
，明确客户名单和行业限额，给予客户预授信。”高迎欣说 。

　　而在多维度提升中小业务经营质效的过程里 ，供应链业务作为抓手级产品，表现突出
。“结合当前经济环境
，供应链金融对于实体经济的支持作用愈发关键，本行也愈加关注和重视供应链场景下的金融服务。
”民生银行高管在业绩发布会上称 。

　　截至2024年末 ，民生银行已有超千家支行落地供应链业务
，供应链金融业务余额已达3104亿元，核心客户数达4007户 ，服务链上企业45452户
，较2023年末分别增长115%
、115%与144%，业务规模在可比股份行同业中处于第一梯队
。

　　民生银行管理层对其供应链业务优势进行了以下六层因素归因：

　　一是产品体系多样化 ，适配供应链场景。民生银行将供应链金融确立为全行战略业务
，持续迭代创新，构建了覆盖企业“供、产 、销”各环节的采购融资
、应收账款融资、存货融资等全产品体系 。同时 ，借助科技力量
，实现了从贷款申请 、电子协议签署到智能化贷后管理的全流程线上化操作，显著提升了链上企业的融资效率和体验
。

　　“以核心企业上游采购场景为例 ，我们推出了应收账款凭证融资线上化特色产品，基于核心企业授信
，业务全程线上化，放款模型自动校验 ，配合总行集中运营审查
，作业效率同业领先。 ”民生银行高管介绍 。

　　二是加速“数据信用
”产品创新。针对核心企业下游销售场景，民生银行改变了核心企业对链上客户提供担保的传统风控模式 ，依靠交易数据
、物流数据、信息流数据等作为风险评估依据
，推出民生快贷等产品
。

　　三是基于行业特征开展定制化服务。民生银行深入分析了汽车 、医药
、白酒等行业的交易特点，从产业特性、结算方式 、付款周期、资金流向和风险特性出发 ，打造行业特色化供应链金融解决方案 。

　　四是建立供应链专班机制
。供应链金融服务逻辑链条长
、产品方案复杂、链上客户分布广
，对银行内部协同提出了较高要求。为此民生银行在总分行搭建了“供应链专班机制”：产品部门 、客群部门
、风险部门一体化协同，以“项目制+链主制 ”的模式推动展业 。

　　五是搭建全行服务全国的行内协同体系
。总行供应链专班牵头搭建分行间协同体系 ，并建立客户跨区域营销线索推送系统
，这样能够更好地契合供应链客户异地分布广的特征。

　　六是夯实供应链风险管理体系 。结合供应链“三分批、七分管
”的业务特征，民生银行从行业结构调整 、核心企业准入
、作业流程提升、贷后体系建设等方面持续迭代优化
。

　　AUM逼近三万亿大关 ，零售业务新打法浮现

　　作为长期性 、基础性战略业务，民生银行持续将零售业务建设细分客群经营体系
，截至去年末，其管理零售AUM达到2.95万亿元 ，比上年末增加超2100亿元
，增幅7.87%。

　　从经营指标来看，三个关键性数据可以勾勒其零售业务竞争力：一是存款成本显著下降 ，其个人存款平均成本率2.16%
，同比下降11BP；二是客户规模和结构持续优化 。零售客户数1.3亿户，比上年末增长5.99%
。其中 ，私人银行客户数62103户
，增幅12.48%；三是按揭规模同比实现正增长。按揭贷款余额5568.61亿元，比上年末增加130.16亿元 ，按揭贷款累计投放同比增长28.75% 。

　　在业绩发布会上
，该行管理层勾勒了零售业务新打法轮廓。

　　首先是在获客和经营层面：聚焦大中小微零售一体化获客，落地零售高质量获客模式
。协同推进代发业务战略落地 ，2024年，代发获客占比由29%提升至42%。提升信用卡一体化获客质效
，聚焦客户高频生活场景，构建银联生态圈开发经营新引擎；携手山姆会员商店开展跨界合作 ，自2024年8月启动以来
，截至年末累计核卡40.5万张，逾期率只有万分之五；户均金融资产14万元 ，较非山姆联名卡本年新增全量双卡互持客户高10万元 。总之
，就是针对不同客群做透差异化服务，持续深化存量客群分层分类经营
。

　　其次是在客群结构层面：搭建“分层+分群”一体联动 ，全面推行基础客群集中经营模式
，坚持财富客群专业经营，持续优化和升级私银客群特色服务。加强专业团队能力建设 ，提升私银客户个性化服务体验 。私人银行客户数62103户
，比上年末增加6889户，增幅12.48%；私人银行客户总资产8659.69亿元 ，比上年增加890.27亿元，增幅11.46%
。财富体系持续深化
，拳头产品“安心理财 ”系列2024年销量达4200亿元，已到期安心封闭产品100%业绩达标 ，基金品牌“民生磐石
”系列2024年均获得年度正收益。

　　再次是在渠道层面：2022年
，民生银行启动网点转型升级项目，改进网点服务功能 ，提升客户体验 。经过3年实施
，稳步实现转型目标
。特别是，民生银行在国内率先实施社区金融战略 ，以社区支行为支点
，建设“一公里”金融生态圈，将服务温度送达千家万户。到去年末 ，社区支行零售客户数878万户
，金融资产余额超4600亿元 。

　　最后是建立高效率零售中台：以客户为中心，打造高效率数字中台 ，依托大模型能力强化一线赋能，提升服务竞争优势
。

　　总结来看
，民生银行坚持长期主义的战略定力，开始在经营效益上逐步显现 ，且管理层对于未来的持续改善趋势展示了信心。

　　“近年来全行坚定战略转型
、坚持经营模式转变的成效持续显现
，并逐步由客户基础、资产负债结构向经营效益实现有效传导 。随着客群战略性调整不断深化，我们对未来的发展充满信心。 ”民生银行行长王晓永在交流会上表示 ，将以战略定力锚定方向
，推动转型走深走实，致力于打造一条多元价值的成长曲线
。将以客户至上创造价值 ，全方面提升服务质效
，在为客户创造价值的同时，实现自身高质量发展。

责编：王璐璐

校对：陶谦

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