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　　来源：拆车

　　哪吒汽车宣布与泰国专业汽车金融机构NLTH达成战略合作，获得100亿泰铢（约合21.5亿元人民币）授信支持
，这一协议于3月20日的曼谷经销商大会上正式签署 。根据规划，哪吒X将于7月在泰国启动本地化生产 ，由BGAC代工企业提供五年产能支持
，目标将泰国打造为东南亚出口基地
。哪吒泰国子公司提出，2025年零售目标超1万台 ，并冲刺泰国新能源汽车销量前二。这一合作被视为哪吒汽车“以海外市场反哺国内困局”的关键一步
，但其能否真正起死回生，仍需直面国内债务
、供应链断裂及用户信任崩塌的严峻挑战 。

　　哪吒汽车的海外布局始于2021年 ，2024年其海外销量达3万辆
，占总销量的近三分之一
。泰国是其核心战场之一，2024年哪吒以1.2万辆的成绩位列泰国新能源汽车全球品牌销量第三、新势力第一。此次百亿泰铢授信将主要用于强化批发 、零售网络及本地化生产 。按照规划 ，泰国工厂的产能将支持哪吒X出口至马来西亚
、印尼等东南亚市场
，与比亚迪、长城等中国车企展开直接竞争
。但这一战略的成效尚待验证，2024年哪吒海外销量仅完成目标的30% ，且东南亚市场竞争日趋激烈，特斯拉 、比亚迪等品牌已加速布局。

　　与海外动作形成鲜明对比的
，是哪吒汽车国内业务的全面溃败 。2024年，其国内销量同比暴跌49.37%至6.45万辆 ，主力车型哪吒V
、哪吒U因竞品价格战及品控问题失去市场
。2025年形势进一步恶化：1月零售销量仅110辆
，2月小幅回升至377辆，但主力车型哪吒X、哪吒L月销量分别仅为217辆和113辆 ，几乎退出主流竞争序列。销量的断崖式下滑直接导致资金链断裂
，截至2024年底，哪吒汽车总负债近百亿元 ，其中拖欠供应商款项占比超60%
，母公司合众新能源股权冻结金额达41.54亿元，创始人方运舟多次被限制高消费 。

　　即便获得海外资金“输血
” ，哪吒仍需解决根本性难题：其一
，产品竞争力不足，2023年研发投入占比仅8.9% ，远低于小鹏（19.4%） 、蔚来（22.3%），导致智能化技术落后
，品控问题频发；其二，品牌定位模糊 ，长期依赖10万-20万元低端市场
，毛利率连续三年为负（2023年为-14.9%），高端化尝试屡屡失败；其三 ，用户信任崩塌
，50万存量车主的售后保障若无法兑现，将彻底摧毁口碑。

　　在资本退潮与技术迭代的双重挤压下 ，二线造车新势力企业单纯依靠低价策略和规模扩张已难以生存
。哪吒汽车能否复制神话中哪吒“莲花重生 ”的奇迹
，取决于四大关键：E轮融资能否到位
、泰国产能是否如期释放、国内产品线能否聚焦盈利车型，以及用户信任能否逐步修复。